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    “镁刻”半年报系列观察之④:融创中国

    发表时间:2020-02-18 信息来源:www.nxbb.com 浏览次数:707

     

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    孙宏斌,中国太阳能的创始人,经历了人生的大起大落。

    从Sunco到Sunac,从一个偷窥全国领先开发商的小开发商的出现,孙宏斌对房地产行业的风险控制和机遇的把握必须有一个更强的同龄人理解。

    孙宏斌曾经说过,他必须“小心地夺取土地”,“停止夺取土地”。他一直在警告风险,但很少有人是认真的。在过去的几年里,它以良好的杠杆率冲进了前五名阵营。的。

    由于并购市场不可战胜,苏纳克的土地成本足以让其他开发商羡慕。

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    Sunac中国股票自2019年以来的k线图

    2019年上半年,苏南平均土地成本仅为4307元/平方米,2018年和2017年分别为3620元/平方米和5800元/平方米。

    SUNAC的布局几乎集中在第一和第二行。现有土地储备约2.13亿平方米,其中83%以上位于一、二级城市。

    万科和中海在土地布局上相似,平均每平方米土地成本分别为6900元和人民币/平方米以上。

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    制图:林晶晶

    在2019年的年中绩效会议上,孙宏斌说:“不要再占用土地了。”这次他可能是对的。

    从荣创的征地行动中也可以看出这一线索。今年年初以来,并购活动一直被人们所铭记:与浩瀚大海的交易125亿元,北京和上海两块地的收入;与新湖中宝的交易67亿元,超过20块地。

    数量和金额,两笔交易以及过去几年的激烈攻击都不尽相同。在今年上半年,它也开始平静下来。孙宏斌在2019年年中的绩效会议上表示,4月份以后,融创没有拿到土地。

    孙宏斌还表示,“下半年基本没有指标,除非特别好,土地收购基本停止。”

    制图:林晶晶

    在第一阵营的住房公司中,中国海运,华润和万科仍在逆转周期性土地。虽然他们也说他们必须尊重市场并判断形势,但他们以一种明确的方式表达了他们的观点,以至于其他顶级住房公司从未见过它。的。

    在过去,融资在融资安排方面一直比其他住房公司更为激进。但是,住房融资已经开始关闭。

    孙宏斌指出,融资紧缩是前所未有的。这次是来自融资端的监管。 “按照这种逻辑,预计今年下半年不仅会影响企业的土地收购。目前的紧缩政策将是一个规范的控制,这将对销售方产生重大影响。同时这也将给土地市场带来很大的压力。“

    未来的房地产业,对房地产企业的稳定增长更有利。此时,融创还将“减债”作为长期目标。

    该银行的资金在今年上半年有所改善,现金余额为1380亿元,比上年末增长15%;现金余额占一年内到期的3.1倍以上的计息负债,公司的流动性相对宽松。

    融资并不意味着高增长不能继续。因此,融创已成为一个佛教系统的排名。在年初2018年的绩效会议开始时,孙宏斌觉得第四名非常好。 “我们无法赶上前线,我们以后也无法赶上我们。”

    眨眼之间,Sunac被Poly所取代。十年前,孙宏斌可能会有一种“回到前四”的发自内心的呼声,但孙宏斌不再是“大第一”孙宏斌。

    “第五名也非常好。今年下半年,我们将努力保持第五名。”孙宏斌说。

    他不再是孙洪斌,他没有眨眼就卖土地。几个月前,在Pauly退出Kaaba集团之后,有传言称荣创即将接任,但老孙回答说:“事实并非如此。”

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    融创中国创始人孙宏斌经历了人生起伏。

    从Sunco到Sunac,从一个小型开发商的出现,一直是国家领先的开发商,孙宏斌对房地产行业的风险控制和机会的把握必须对同行有更强的理解。

    孙宏斌曾经说过,他必须“小心翼翼地占领土地”,“停止占领土地”。他一直警告风险,但很少有人认真对待。在过去几年中,它一直在以良好的杠杆率进入TOP5阵营。的。

    随着并购市场的不可战胜,Sunac的土地成本足以让其他开发商羡慕不已。

    自2019年以来融创中国股票的K线图表

    2019年上半年,融创的平均土地成本仅为4,307元/平方米,2018年和2017年分别为3,620元/平方米和5,800元/平方米。

    Sunac的布局几乎集中在第一和第二行。目前的土地储备约为2.13亿平方米,其中超过83%位于一线和二线城市。

    万科与中海土地布局相似,平均土地成本为每平方米6900元,超过人民币/平方米。

    制图:林晶晶

    在2019年的年中业绩会议上,孙宏斌说,“停止占用土地。”这次他可能是对的。

    从荣创土地收购的行动中也可以看出这些线索。自今年年初以来,它一直被人们记住并购:与125亿的广阔海域的交易,北京和上海两个地块的收入;与新湖中宝交易67亿元,20多块土地。

    数量和金额,两笔交易以及过去几年的激烈攻击都不尽相同。在今年上半年,它也开始平静下来。孙宏斌在2019年年中的绩效会议上表示,4月份以后,融创没有拿到土地。

    孙宏斌还表示,“下半年基本没有指标,除非特别好,土地收购基本停止。”

    制图:林晶晶

    在第一阵营的住房公司中,中国海运,华润和万科仍在逆转周期性土地。虽然他们也说他们必须尊重市场并判断形势,但他们以一种明确的方式表达了他们的观点,以至于其他顶级住房公司从未见过它。的。

    在过去,融资在融资安排方面一直比其他住房公司更为激进。但是,住房融资已经开始关闭。

    孙宏斌指出,融资紧缩是前所未有的。这次是来自融资端的监管。 “按照这种逻辑,预计今年下半年不仅会影响企业的土地收购。目前的紧缩政策将是一个规范的控制,这将对销售方产生重大影响。同时这也将给土地市场带来很大的压力。“

    未来的房地产业,对房地产企业的稳定增长更有利。此时,融创还将“减债”作为长期目标。

    该银行的资金在今年上半年有所改善,现金余额为1380亿元,比上年末增长15%;现金余额占一年内到期的3.1倍以上的计息负债,公司的流动性相对宽松。

    融资并不意味着高增长不能继续。因此,融创已成为一个佛教系统的排名。在年初2018年的绩效会议开始时,孙宏斌觉得第四名非常好。 “我们无法赶上前线,我们以后也无法赶上我们。”

    眨眼之间,Sunac被Poly所取代。十年前,孙宏斌可能会有一种“回到前四”的发自内心的呼声,但孙宏斌不再是“大第一”孙宏斌。

    “第五名也非常好。今年下半年,我们将努力保持第五名。”孙宏斌说。

    他不再是孙洪斌,他没有眨眼就卖土地。几个月前,在Pauly退出Kaaba集团之后,有传言称荣创即将接任,但老孙回答说:“事实并非如此。”

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